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迪安诊断:助力博圣生物IPO进程 买入评级

时间:2019-04-16来源:淮北新闻网 -[收藏本文]

  [摘要]

  事件:公司公告约定以2.925亿元向上海豪园出售子公司杭州意峥65%股权,其中杭州意峥持有博圣生物15%股权。

  出售资产旨在加快推动参股子公司博圣生物IPO上市进程。杭州意峥为公司全资子公司,本次交易前,公司直接持有博圣生物20%股权,通过杭州意峥间接持有博圣生物15%股权,为了满足证监会对于博圣生物IPO审核的癫痫吃什么药好相关要求,公司拟通过转让杭州意峥股权方式,进一步降低相关发行审核风险,助力博圣生物顺利上市。根据公司公告,本次交易完成后,公司获得处置收益大约在9000万元,对公司业绩带来积极贡献。

  迪安诊断已成为医学诊断整体化服务平台龙头企业。公司已经从第三方检测企业成功转型成为诊断综合服务供应商,业务模式包含渠道代理、外包、合作共建、精准中心四种,可以为医院检验科提供癫痫综合症的治疗方法完整的综合解决方案;同时,公司已经成功搭建了行业领先的临床质谱平台和NGS平台,进一步完善和提高特检服务能力,尤其是在质谱领域,公司参股由国际质谱专家刘华芬教授领衔的凯莱谱,并于2017年11月牵手国际巨头丹纳赫旗下质谱龙头企业SCIEX,共同开发国内质谱市场,有望在国内质谱领域弯道超车。

  盈利预测与估值:不考虑公司定增及定增项目收购带来的摊薄和收益,同时忻州癫痫病哪家医院治的好不考虑本次处置杭州意峥获得的投资收益,我们预计2017-2019年公司收入53.73、67.92、84.59亿元,同比增长40.52%、26.39%、24.56%,归母净利润3.53、4.78、6.46亿元,同比增长34.50%、35.14%、35.18%,对应EPS为0.64、0.87、1.17,目前公司股价对应2017年39倍PE,2018年29倍PE,经历过去三年布局期,公安阳市哪家医院治癫痫病好司在检验科的服务能力大幅提升,实验室布局逐步进入收获期,整体盈利能力持续提高,我们预计公司未来三年业绩将维持持续快速增长,同时考虑到公司不断提高的技术和服务壁垒,我们认为公司2018年合理估值范围在35-40倍PE,维持“买入”评级。

  风险提示:实验室盈利时间不确定风险,非公开发行风险,应收账款管理风险,处置资产存在不确定风险。